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ROE
ROA를 매출마진과 총자산회전율로 분해하여 경영성과를 분석한 Dupont System을 이요하면 개선된 ROE를 계산할 수 있다. 코원시스템의 개선된 ROE를 구하면:
개선된 ROE = ROA + [ROA - ] ×
= 5.4% + [5.4% - ] ×
= 5.4% + [5.4% - 2.7%] × 5.65
= 5.4% + 15.3%
= 20.7%
여
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ROE 분석
(단위:백만원)
[ ROE : 35.13% ] (i:9.47%)
┏━━━━━━━┻━━━━━━━━┓
[ ROI : 21.52 % ](i: 3.20%) / [ 자기자본비율 : 61.26 % ] (i: 35.76%)
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[ 매출액순이익률 ] x [ 총자산회
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ROE_1999 = {주당EPS } over {주당장부가치 } ={ 3,906} over {19,410 } = 0.2027
P_0^* = 32,608원
) 2단계 배당할인모형으로 구한 주가
3. LG화학의 PBR 추정
고속성장기간추정
안정성장기간추정
기간
=
4년
성장률
=
13.06%
성장률
=
6.5%
배당성향
=
22%
배당성향
=
98.6%
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ROE 분석
비율
농심(2010)
농심(2009)
삼양(2010)
순이익마진(ROS)
6
6.91
3.11
총자산회전율
1.07
1.02
1.3
=총자산순이익률(ROA)
6.64
7.2
4.0
재무레버리지
1.49
1.53
2.4
=자기자본순이익율(ROE)
9.88
11
9.65
(2) 현대적 방법에 의한 ROE 분석
ROE = 순이익/자기자본
= NOPA
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ROE
32.91
30.60
26.96
18.51
매출액순이익률
7.45
8.26
5.56
6.57
ROA는 총자본순이익률로서 총자본대비 당기순이익을 알수 있는 지표입니다. 위의 표를 보시면 ROA를 보시면 07년 말까지 상승한 모습을 볼 수 있습니다. 이것은 당기순이익이 증가하였다는
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ROE)로 측정하였는데, ROE는 당기순이익을 자기자본으로 나눈 값으로 자기자본에 대한 수익성을 나타내는 대표적인 수익성 지표이다. 분석결과 상승/하락 기업군 모두 비교기간 동안 ROE가 상승(상승기업군 4%→16%, 하락기업군 -1%→4%)하였으나,
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ROE 8.79%, 총주식수 6,792,669,250
주주가치 : 240조 + = 약263조.7조
주가(주당가치) : = 38,821
※ 체크 포인트 : HTS에서 자기자본과 ROE 구하기
약식 재무지표가 있음. 중간쯤에 보면 연도별 지배주주지분이 등장함. 과거 3년 ROE도 나오고 다음 연도의 예
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ROE)
→ 2008년~2010년도 사이에는 당기순이익의 증가로 인해 ROE가 증가 하였지만 2011년도에는 곡물값 등 제조원가 상승으로 인해 ROE가 감소하였다.
4. 수익성지표 - 전통적인 ROE분해
2007(1/4)
2008
2009
2010
2011
순이익마진(ROS)
1.62
0.09
0.73
1.92
0.50
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ROE 전통적 분석
비율
상신브레이크
(2011)
상신브레이크
(2010)
KB오토시스
(2011)
순이익마진(ROS)
0.0335
0.0704
0.0427
*총자산회전율
1.3183
1.2121
1.0824
=총자산순이익률(ROA)
0.0442
0.0853
0.0463
*재무레버리지
1.2325
1.0429
0.8113
=자기자본순이익률(ROE)
0.0544
0.089
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ROE)
단위 : %
2008
2009
2010
2011
2012
포스코
15.35
10.24
10.86
9.12
2.65
현대제철
15.99
17.36
10.94
8.19
3.65
포스코와 현대제철 모두 계속 하락하는 추세이다. 2009년 포스코가 급하락한 이유는 설비투자 증가로 인한 생산량은 증가하였지만 조선 경기가 급랭하
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